B5498 - FINANCIAL MODELING AND RISK ANALYSIS

Conoscenze e abilità da conseguire

The course provides some basic concepts of financial economics and a practical understanding of financial risks as well as of contracts and methods for managing these risks under normal and stressful market conditions. Basics topics are introduced including the term structure of interest rates, annuities and loan repayment, bond pricing market risk, portfolio allocation, an introduction to derivatives and their use for hedging. At the end of the course, students will be able to manage market risk, credit risk and sovereign risk with a number of quantitative techniques.

Contenuti

The basic theory of interest: Compounding and discounting: future value and present value, interest and discount factor. Simple interest and compound interes. Nominal and effective annual interest rates.

Annuities: Ordinary annuity and annuity due. The present value and the future value of an annuity. Perpetuities. Discounting of continuous cash flows. Amortization with constant instalments and with constant principal payments. Outstanding principal. Amortization plan. Adjustable-rate loans.

Financial project evaluation under certainty. Discounted Cash Flow (DCF) and Internal Rate of Return (IRR). Annual Percentage Rate.

Bond valuation and yield curve. Term structure of interest rates. Spot rates and forward rates. Yield to maturity. Duration.

Valuation of risky investments. Choice under uncertainty. Mean-variance criterion. Risk and volatility.

Portfolio Theory. Portfolio Selection: Markowitz Model. Two-fund theorem. One-fund theorem and tangency portfolio.

Introduction to derivatives

Testi/Bibliografia

D.G. Luenberger, Investment Science, Oxford University Press, 1998.

S.A. Broverman, Mathematics of Investment and Credit (5th edition ), Actex Publications, 2010.

Metodi didattici

Lezioni frontali con lavagna e uso di slides. Inoltre le lezioni sono strutturate in parti teoriche, esempi ed esercitazioni

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

Esame scritto con esercizi e domande in cui gli studenti dovranno mostrare di conoscere i metodi quantitativi discussi durante le lezioni e le limitazioni dei modelli usati.

In caso l'Università di Bologna richieda esami online, la struttura dell'esame scritto sarà la medesima. L'esame si svolgerà su Zoom e Esami Online (EOL). Istruzioni dettagliate su come svolgere l'esame saranno rese disponibili sulla pagina del corso della piattaforma VIRTUALE.

Il massimo voto possibile è 30 e lode nel caso tutte le risposte e derivazioni sono corrette, complete e formalmente rigorose

I voti sono organizzati come segue:

<18 bocciato
18-23 sufficiente
24-27 buono
28-30 molto buono
30 e lode eccellente

Strumenti a supporto della didattica

Slides, articoli e altro materiale didattico saranno resi disponibili.

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Fabrizio Lillo