B2815 - PRIVATE EQUITY AND VENTURE CAPITAL

Conoscenze e abilità da conseguire

The purpose of this course is to analyze the steps of the evaluation process and value creation employed by private equity and venture capital investors in the investment proposals they receive, and subsequently in companies where they decide to invest. A special focus is reserved to the role that institutional investors such as venture capital funds have in assisting these companies during this process. At the end of this course students should be able to: 1. Understand why venture capital and private equity investors are important and how are they structured 2. Comprehend the different phases of the venture capital and private equity cycle, namely: fundraising, selection and evaluation, business and financial planning, negotiation, deal structure, monitoring and exit 3. Analyze the different methods that these investors employ to evaluate investment opportunities 4. Understand the difficult process of deal negotiation between the target company and the institutional investor 5. Explore the different type of key securities and relative terms employed in venture capital and private equity transactions 6. Construct and apply a comprehensive buyout model and perform a leveraged buy-out analysis for a specific company

Contenuti

1. I fondamenti del private equity: aspetti teorici e tassonomia.

2. La gestione degli investimenti in private equity: raccolta fondi, investimento, gestione, monitoraggio e reinvestimento.

3. Valutazione delle aziende nel private e venture capital.

4. Finanziamento di seed e start-up e finanziamento della crescita.

5. Buyout.

6. Ristrutturazione e finanziamenti per aziende in difficoltà.

7. Quota di mercato di una società privata.

8. Modelli teorici del private equity.

9. Struttura di capitale ottimale in modelli dinamici (approcci stocastici e zone target).

Testi/Bibliografia

1. Advanced Introduction to Private Equity by Paul A. Gompers and Steve Kaplan, Elgar Publishing, 2022.

2. Private Equity and Venture Capital in Europe: Markets, Techniques, and Deals, by Stefano Caselli and Giulia Negri, 3rd edition, Associated Press.

Metodi didattici

Lezioni in presenza

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

Esame scritto. E' possibile un esame orale per migliorare il voto dello scritto, con un limite di non più di 4 punti. Nel caso di un esame orale insufficiente, il voto finale può scendere anche sotto il voto ottenuto nell'esame scritto. 

La grigli di valutazione è: 

<18: insufficiente. 

18-23: sufficiente. 

24-27: buono. 

28-30: molto buono

30 e lode: eccellente. 

L'esame scritto sarà delle durata di due ore. 

Strumenti a supporto della didattica

Slides e contributi scientifici della letteratura. 

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Massimiliano Marzo

Consulta il sito web di Paolo Zagaglia