08881 - ECONOMIA DEL MERCATO MOBILIARE

Conoscenze e abilità da conseguire

Al termine del modulo lo studente conosce: - le caratteristiche tecnico-economiche degli strumenti finanziari in circolazione sui mercati mobiliari italiani; - i principali modelli utilizzati per la loro valutazione; - le loro modalità di emissione e negoziazione nei mercati borsistici; - la regolamentazione di questi ultimi.

Contenuti

Il corso tratta degli strumenti finanziari e della loro valutazione nonché delle modalità di emissione e negoziazione degli stessi nei mercati organizzati ed è organizzato in due sub-cicli di lezioni, di 5 settimane ciascuno. Nel primo, dopo una breve analisi delle caratteristiche tecnico-economiche e fiscali degli strumenti finanziari, lo studio si concentra sulla valutazione dei titoli di debito e sulle loro modalità di emissione e negoziazione nei mercati mobiliari. Nella seconda parte viene, invece, vengono invece trattati i titoli di capitale, ibridi e derivati e la valutazione delle azioni (metodo dei flussi di cassa scontati e dei multipli di mercato); anche in questo caso vengono analizzate le modalità di emissione e negoziazione nei mercati mobiliari.

Testi/Bibliografia

A. Banfi (a cura di), I mercati e gli strumenti finanziari. Disciplina e organizzazione della Borsa, settima edizione, Torino, Isedi, 2013. Saltare par. 5.2.1 e 5.4.

Sulle parti del programma relativamente alle quali i libri di testo non sono aggiornati il docente si riserva di indicare letture integrative, in formato elettronico: copie di tali  letture, che sono da intendersi aggiuntive e non sostitutive delle corrispondenti parti dei manuali in cui gli stessi temi vengono trattati, saranno rese disponibili nella pagina web del corso su Universibo.

Gli studenti interessati ad approndire gli argomenti trattati possono fare riferimento ai seguenti testi:
F. Annunziata, La disciplina del mercato mobiliare, Torino, Giappichelli, 2012.
P.L. Fabrizi, Economia del mercato mobiliari, quinta ed., Milano, Egea, 2013.
A. Ferrari ed al., Strumenti e prodotti finanziari: bisogni di investimento, finanziamento, pagamento e gestione dei rischi, Giappichelli, Torino, 2012. 
A. Ferrari ed al., Il sistema finanziario: funzioni, mercati e intermediari, quarta edizione, Torino, Giappichelli, 2012.
F. S. Mishkin, S. G. Eakins, G. Forestieri, Istituzioni e mercati finanziari, terza ed., Milano-Torino, Pearson, 2012.

Metodi didattici

Lezioni frontali.

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

La prova d'esame mira a verificare il raggiungimento dei seguenti obiettivi didattici:

• conoscenza approfondita degli strumenti finanziari illustrati durante le lezioni frontali;
• capacità di valutare azioni e obbligazioni;
• capacità di comprendere come i relativi prezzi si formano sul mercato primario e secondario.
  

La preparazione viene valutata attraverso un esame finale scritto della durata di 70 minuti. La partecipazione è consentita unicamente agli studenti regolarmente iscritti su Almaesami: le prove degli studenti non iscritti eventualmente consegnate non saranno corrette.
La prova d'esame, durante la quale è consentito l'uso di calcolatrici finanziarie, è divisa in tre parti:

• la prima (23 punti) è formata da 23 domande chiuse a risposta multipla (multiple choice). Vengono fornite tre risposte alternative, di cui solo una esatta: la risposta corretta vale un punto, la risposta mancata o errata zero punti;
• la seconda (6 punti) è costituita da due esercizi;
• la terza parte è costituita da domande aperte che richiedono brevi risposte ispirate da un articolo tratto da un quotidiano finanziario  oppure da un testo su uno degli argomenti in programma, contenente errori da individuare e correggere (4 punti).

Il punteggio massimo conseguibile (33) corrisponde a trenta e lode.
Un fac-simile della prova d'esame è disponibile nella pagina web del corso nel servizio Universibo.
Come previsto dalle norme deliberate dalla Scuola, sono previste 2 prove parziali che si svolgeranno orientativamente in aprile e giugno e 3 prove totali che si svolgeranno in giugno, luglio e settembre (per le date ufficiali degli appelli si veda Almaesami). Gli studenti che non avranno superato le prove parziali potranno sostenere l'esame totale già dal primo appello ufficiale successivo. Nel caso in cui lo studente decida di sostenere la prova partecipando alle prove parziali, gli è consentita la partecipazione alla 2a prova parziale anche se non ha superato la 1a: la valutazione finale è costituita dalla media aritmetica delle valutazioni conseguite nelle due prove parziali e riguarda, ovviamente, l'esame nella sua totalità.

La verbalizzazione dei voti avviene solo per via telematica. Tutti gli esiti d'esame, positivi e negativi, saranno verbalizzati: si rammenta che “non può essere ripetuta la verifica già verbalizzata con esito positivo” (art. 24 Regolamento didattico d'Ateneo). Allo scopo di evitare la verbalizzazione di voti ritenuti insoddisfacenti, immediatamente al termine di ciascuna prova totale viene illustrata la soluzione della prova: lo studente può così conoscere approssimativamente il punteggio massimo conseguibile e ha la possibilità di decidere se confermare la consegna o ritirarsi.

La verbalizzazione della valutazione conseguita avviene entro il quinto giorno dalla pubblicazione degli esiti su Almaesami. E' possibile prendere visione del compito e chiedere chiarimenti anche per via telematica oltre che in occasione del ricevimento settimanale degli studenti. La verbalizzazione avviene in assenza dello studente. Gli studenti laureandi che superano l'esame e necessitano di verbalizzare il voto in anticipo sono invitati a comunicarlo al docente mediante un messaggio di posta elettronica da inviare subito dopo aver sostenuto la prova.

Strumenti a supporto della didattica

Materiale didattico in forma di lucidi, dispense e articoli tratti da quotidiani finanziari, disponibile nella pagina web del corso, nel servizio Universibo.

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Stefano Cenni

Consulta il sito web di Giuseppe Torluccio