12173 - ECONOMIA DEI MERCATI FINANZIARI

Conoscenze e abilità da conseguire

Al termine del corso, lo studente possiede una comprensione approfondita dei modelli di base dell'economia finanziaria. In particolare, lo studente conosce: i) i principi che governano la gestione, l'allocazione del rischio; ii) la formazione dei prezzi in un contesto competitivo e di simmetria informativa; iii) i concetti (modelli) di liquidità del mercato, rischio di liquidità, e informatività dei prezzi.

Contenuti

Sviluppa una comprensione approfondita dei modelli di base dell'economia finanziaria volta ad offrirne le prospettive di sviluppo e le implicazioni nei mercati finanziari. Gli argomenti fanno capo a due principali problematiche: i) la gestione, l'allocazione del rischio, e la formazione dei prezzi in un contesto competitivo e di simmetria informativa; ii) la trasmissione e l'aggregazione di informazione in mercati in cui gli agenti sono diversamente informati.

 

Decisioni in condizione d'incertezza

      Teoria dell'utilità attesa (von Neumann e Morgenstern)

      Attitudine al rischio

      Dominanza stocastica

            Analisi ed applicazioni

 

    L'allocazione del rischio (Risk Management) e la valutazione delle attività

 

Portafogli efficienti e scelta dell'individuo (analisi di portafoglio e diversificazione);

 

Equilibrio di mercato: i rendimenti e i prezzi delle singole attività (modelli di asset pricing) ;

 

Prezzi e rendimenti in equilibrio generale

 

 

Il mondo reale di frizioni (costi di transazione, incompletezza d'informazione, limitazioni contrattuali):

Introduzione alla teoria della microstruttura dei mercati :

Introduzione ai concetti (modelli) di liquidità del mercato, rischio di liquidità, e informatività dei prezzi.             Come funziona un mercato quando i partecipanti sono diversamente informati?

                Perché alcuni mercati sono sottili ? – piccole variazioni nei volumi transati muovono

prezzo?  C'è un nesso tra l'organizzazione del mercato (meccanismi di contrattazione e regolamentazione) e il grado di liquidità dello stesso ?

                Il ruolo degli intermediari finanziari

 

 

 

Bibliografia di base:

 

Agliardi, E., G. Chiesa,   Economia Dei Mercati Finanziari , Carocci editore,  2003; Cap.1, Cap.2, Cap.6

 

 

 

Modalità di svolgimento dell'esame:

E' prevista una prova intermedia, le prove sono in forma scritta.

 

 

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Gabriella Chiesa