34466 - Business and Project Finance M

Learning outcomes

L'obiettivo fondamentale del corso consiste nel portare gli studenti a rispondere a due domande fondamentali: quali investimenti dovrebbe effettuare un'impresa e come dovrebbe procurarsi il denaro per finanziare tali investimenti. Un'attenzione particolare sarà dedicata in tale prospettiva alla valutazione e al finanziamento degli investimenti in innovazione tecnologica.

Course contents

Parte 1: Introduzione alla finanza d’azienda

• Il ruolo della funzione finanziaria nell'economia delle imprese
• Corporate Governance

Parte 2: Valore e Capital Budgeting

• Analisi di bilancio e rendiconto finanziario
• Il valore temporale del denaro: valore attuale di flussi di cassa e analisi delle rendite
• Valutazione delle obbligazioni, delle azioni e dell’azienda
• Valutazioni di investimento: valore attuale netto, tempo di recupero, tasso interno di rendimento, indice di redditività

Parte 3: Rischio

• Relazione rischio – rendimento ed il Capital Asset Pricing Model
• Rischio, costo del capitale e capital budgeting
• Le decisioni di finanziamento

Parte 4: Struttura finanziaria e valutazione di un'azienda con debito

• I principi fondamentali della struttura finanziaria
• Valutazione e capital budgeting di un’impresa con debit
  

Parte 5: Finanza per la crescita e l’innovazione

• Ciclo di vita dell'impresa, fabbisogni finanziari ed investitori
• Venture Capital e Private equity: Modelli organizzativi e politiche di gestione dei fondi di investimento (carried interests, hurdle rate)
• Deal structure e term-sheet: principali termini di un contratto di investimento
• Il disinvestimento del portafoglio

Readings/Bibliography

I testi di riferimento per il corso sono i seguenti:

• R. Brealey, S. Myers, F. Allen, S. Sandri; Principi di Finanza Aziendale, Settima Edizione, McGraw Hill Libri Italia, 2015.

• Emanuele Bajo, Massimiliano Barbi, Sandro Sandri; Esercizi di finanza aziendale, Prima Edizione, Apogeo, 2017.
• DavidHillier, Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey E. Jaffe, Bradford D. Jordan; Principi di Finanza Aziendale, Terza Edizione, McGrawHill

Testo di approfondimento sulla valutazione delle aziende:

A. Damodaran, Valutazione delle aziende. Apogeo, 2013

Teaching methods

• Lezioni frontali
• Esercitazioni (esercizi, banche dati, etc.)
• Analisi casi studio
• Testimonianze in aula
• Lavori di gruppo

Assessment methods

• La preparazione degli studenti sarà valutata attraverso un esame scritto costituito da Esercizi numerici, Multiple Choice, Domande Aperte.

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