75754 - MONETARY AND FINANCIAL ECONOMICS

Conoscenze e abilità da conseguire

At the end of the course, student understands deeply the basic models and concepts of financial and monetary economics: the principles of risk management and risk allocation; portfolio theory and asset pricing; the concepts of market liquidity, illiquidity risk and the links between funding liquidity and market liquidity. Within the area of monetary economics and monetary policy, student learns the transmission mechanism of monetary policy in a market based economy, the role played by market liquidity and sovereign debt, the policy tools of quantitative and qualitative easing.

Contenuti

Il corso si sviluppa in due moduli.

Modulo 1: L'Economia dei mercati finanziari

• Ruolo dei mercati finanziari: allocazione intertemporale delle risorse, allocazione del rischio

• Principi di gestione del rischio

• Teoria del portafoglio e il modello CAPM

• Reddito fisso:

• tssi d'interesse e rendimenti

• Scadenza e volatilità dei rendimenti

• Rischio tasso -- duration

• Rischio e struttura a termine dei tassi d'interesse.

Modulo 2: Economia monetaria in economie con mercati finanziari

• Il bilancio della Banca Centrale: statico ed intertemporale

• Signoraggio: modello di determinazione, limiti al signoraggio (curva di Laffer)

• Funzionamento della politica monetaria:

• Strumenti

• Obiettivi intermedi

• Obiettivi finali

• Meccanismo di trasmissione della politica monetaria

• Il ruolo della liquidità dei mercati finanziari nel funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria: evidenze

• Liquidità dei mercati finanziari e politiche monetarie:

• Quantitative easing

• Qualitative easing

• Evidenza: i bilanci delle banche centrali pre e post crisi

• Focus sull’ Eurosistema

 

Testi/Bibliografia

Mishkin, F.S., K. Matthews, and M.Giuliodori,The Economics of Money, Banking, and Financial Markets - European Edition, Pearson Education Limited 2013

S. Benninga, Financial Modeling Uses EXCEL, The MIT Press

Metodi didattici

Lezioni frontali, discussioni di eventi e politiche monetarie- finanziarie

Modalità di verifica e valutazione dell'apprendimento

Esame scritto

Strumenti a supporto della didattica

Lucidi, PC, Siti web della Stampa Finanziaria, e siti web di Banche Centrali

Orario di ricevimento

Consulta il sito web di Gabriella Chiesa