Abstract
Il progetto Just Energy Transition (JET), finanziato nell’ambito dell’iniziativa PRIN 2022 PNRR, è concepito per sostenere l’ambizione generale del Green Deal europeo di realizzare un’economia climaticamente neutra entro il 2050.Il progetto risponde all’esigenza cruciale di strumenti innovativi per gestire i rischi, le incertezze e le ambiguità associati alla produzione di energia da fonti rinnovabili, la quale dipende fortemente da condizioni meteorologiche e da fattori localizzati.La transizione energetica, pur essenziale per il raggiungimento di obiettivi climatici internazionali come l’Accordo di Parigi e l’Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile, espone produttori di energia, investitori e decisori politici a sfide complesse e interrelate.Il progetto JET intende affrontare questi aspetti attraverso un approccio multidisciplinare che combina modellistica spazio-temporale avanzata, apprendimento automatico, teoria fuzzy, tecniche di pricing robuste e strumenti di finanza decentralizzata basati su blockchain. L’iniziativa promuove la creazione di una nuova asset class — l’Energy Transition Facilitator (EnTF) — pensata per facilitare la gestione del rischio nel settore delle energie rinnovabili e favorire lo sviluppo di un mercato sicuro, trasparente ed efficiente per i derivati sulla transizione energetica. Alla base del progetto vi è la collaborazione tra università di primo piano e partner industriali, orientata all’eccellenza scientifica, all’innovazione tecnologica e a un impatto sociale significativo.Sul piano formativo, gli obiettivi educativi del progetto JET includono la definizione di nuovi risultati di apprendimento per i percorsi universitari e per la formazione professionale, garantendo che le future generazioni di esperti acquisiscano le competenze necessarie per operare in un’economia energetica decarbonizzata e resiliente. Il progetto è strutturato attorno a obiettivi ambiziosi ma realizzabili, che spaziano tra la ricerca scientifica, lo sviluppo tecnologico, la didattica e l’interazione con le istituzioni e le parti interessate. Al cuore di questi obiettivi c’è l’intento di offrire un contributo concreto e tangibile agli sforzi europei e globali per una transizione energetica giusta, sostenibile ed efficiente. Dal punto di vista scientifico, JET mira a far progredire le conoscenze nel campo della finanza verde e sostenibile, introducendo e validando nuove metodologie per la modellizzazione e la valutazione del rischio. In particolare, il progetto si concentra sulle dinamiche spazio-temporali della produzione di energia rinnovabile e dei mercati delle materie prime, impiegando strumenti all’avanguardia come algoritmi di apprendimento automatico, misure fuzzy e approcci che tengono conto dell’ambiguità. Questi modelli permetteranno di catturare la complessità dei rischi climatici, sia fisici sia di transizione, e costituiranno una base solida per la definizione del prezzo di nuovi strumenti finanziari studiati per la transizione energetica. Sul piano tecnologico, il progetto intende colmare il divario tra la ricerca accademica e l’applicazione pratica, proponendo strumenti finanziari innovativi come opzioni quanto, contratti per differenza e la nuova classe di derivati EnTF. Tali strumenti non solo offrono una parziale copertura contro la variabilità naturale e la volatilità di mercato, ma agiscono anche come leve di policy a sostegno della decarbonizzazione su scala più ampia. La realizzazione di un marketplace decentralizzato basato su blockchain per la negoziazione di questi strumenti sottolinea l’impegno di JET verso la trasparenza, la sicurezza e l’efficienza operativa nelle transazioni finanziarie legate alla transizione energetica. Dal punto di vista educativo, JET ambisce a ridefinire il panorama formativo nel campo della finanza verde e dell’economia energetica. Il progetto svilupperà nuovi curricula, risultati di apprendimento e percorsi di formazione destinati sia a studenti sia a professionisti, assicurando la coerenza tra le competenze impartite e le esigenze di un mercato energetico in evoluzione e sempre più regolamentato. Infine, tra gli obiettivi di JET vi è anche la promozione di collaborazioni di lungo termine tra mondo accademico, industria e autorità pubbliche. Creando piattaforme di scambio di conoscenze e di risoluzione collaborativa dei problemi, il progetto contribuirà a rafforzare la capacità collettiva degli stakeholder di concepire, implementare e monitorare strategie efficaci per un futuro a basse emissioni di carbonio. I risultati attesi del progetto JET abbracciano numerosi ambiti, da quello scientifico e tecnologico a quello educativo e sociale. Dal punto di vista scientifico, il progetto produrrà un insieme validato di modelli spazio-temporali capaci di rappresentare fedelmente il comportamento stocastico della produzione di energia rinnovabile nel tempo e nello spazio. Questi modelli,potenziati da algoritmi di apprendimento automatico in grado di affrontare dati di alta dimensionalità e non stazionari e arricchiti da logiche fuzzy per gestire le ambiguità e le imprecisioni insite nella valutazione del rischio climatico,forniranno strumenti robusti per il calcolo dei prezzi di nuovi strumenti finanziari.Sul fronte dell’innovazione finanziaria,JET elaborerà quadri di pricing dettagliati per una serie di nuovi strumenti di finanza per la transizione energetica. Tra questi figurano opzioni quanto, contratti per differenza e derivati EnTF, ognuno dei quali integrerà considerazioni su rischi climatici, caratteristiche geografiche e dinamiche di microstruttura di mercato. La realizzazione di un prototipo di marketplace decentralizzato per la negoziazione di EnTF dimostrerà la fattibilità di strategie di mitigazione del rischio abilitate da blockchain, offrendo una soluzione trasparente, sicura, conveniente ed efficace come alternativa ai tradizionali contratti OTC. Dal punto di vista educativo, il progetto contribuirà in modo significativo allo sviluppo di nuovi curricula nel campo della finanza verde e della transizione energetica. La creazione di corsi interdisciplinari, moduli formativi e certificazioni professionali aiuterà a formare la prossima generazione di esperti, in grado di gestire la complessità di un’economia energetica decarbonizzata. Da una prospettiva sociale, infine, JET sosterrà la realizzazione degli obiettivi climatici dell’UE, inclusi quelli del Green Deal europeo e dell’Accordo di Parigi. Favorendo una gestione più efficiente dei rischi, promuovendo i flussi di capitali verso le tecnologie sostenibili e alimentando un dialogo inclusivo tra le parti interessate, il progetto contribuirà a costruire un sistema energetico più resiliente, equo e sostenibile.
Risultati raggiunti
: Obiettivo Scientifico.Le attività di ricerca hanno prodotto avanzamenti nella modellizzazione dei rischi climatici e di transizione. L'unità di Bologna ha sviluppato un framework spazio-temporale per l'irradiazione solare con processi ARMA-GARCH a mistura gaussiana, dipendenza spaziale tramite kernel e smussamento kriging, consentendo mappatura continua e calcolo analitico di misure di rischio per portafogli e derivati. È stata inoltre condotta un'analisi del mercato dei green bond sovrani nell'Eurozona, studiando proxy del rischio climatico come determinanti delle variazioni degli spread, della varianza e del loro comovimento in eventi estremi. L'unità di Venezia ha analizzato le emissioni di green bond nei mercati asiatici, valutando l'impatto sulle reazioni dei mercati azionari e fornendo evidenze sul ruolo degli strumenti finanziari verdi nella transizione. In ambito di ottimizzazione finanziaria, è stata sviluppata un'analisi dell'inclusione di input di sostenibilità per la previsione dei rendimenti azionari tramite reti LSTM su dati EURO STOXX 50 2016-2022, dimostrando che modelli con E-score raggiungono performance superiori.È stata condotta un'analisi DEA per confrontare l'efficienza ambientale e finanziaria di imprese multi-settoriali, proponendo un framework che integra sostenibilità e misure finanziarie tradizionali.È stata avviata una valutazione di modelli di deep learning generativo per apprendere distribuzioni statistiche in contesti con dati limitati. L'unità di Bologna ha sviluppato un modello di allocazione di portafoglio che include molteplici criteri di selezione, incorporando metriche rappresentative del profilo ambientale delle imprese e affrontando l'eterogeneità di tali dati. Obiettivo Tecnologico-Finanziario. L'unità di Venezia ha perfezionato il design di un contratto derivato swap, proposto in versioni basate su rendimenti e volatilità, con strutture floating-for-floating e fixed-for-floating, implementando un framework per la valutazione tramite simulazione storica e Monte Carlo. Sono stati investigati i protocolli di atomic swap per l'interoperabilità tra blockchain private e pubbliche, con focus su fiducia, trasparenza e sicurezza nelle transazioni decentralizzate.È stata condotta un'indagine sui processi decisionali in reti di agenti che interagiscono tramite atomic swap, modellando agenti e coalizioni che risolvono problemi di ottimizzazione per la partecipazione a swap, l'implementazione di smart contract o la selezione di blockchain, gettando le basi per un protocollo di gestione di reti di contratti swap.L'unità di Bologna ha sviluppato un modello analitico basato su copula per il pricing di Energy Quanto Options, strumenti in grado di coprire il rischio associato all'impatto della temperatura sulla domanda di elettricità. Obiettivo Educativo e di Collaborazione.Le attività di disseminazione hanno incluso la presentazione degli studi in molteplici contesti, contribuendo alla diffusione delle conoscenze e alla creazione di una comunità intorno agli strumenti per la transizione energetica.La natura multidisciplinare delle attività ha favorito sinergie tra competenze statistiche, finanziarie e computazionali tra mondo accademico e industriali.Project details
Unibo Team Leader: Silvia Romagnoli
Unibo involved Department/s:
Dipartimento di Scienze Statistiche "Paolo Fortunati"
Coordinator:
Università Cà Foscari di VENEZIA(Italy)
Total Unibo Contribution: Euro (EUR) 115.346,00
Project Duration in months: 24
Start Date:
30/11/2023
End Date:
28/02/2026
