B8857 - METODI DI VALUTAZIONE DELLE AZIENDE

Learning outcomes

The course aims to provide students with knowledge of the theoretical and practical issues involved in determining the value of a company. Specifically, students will develop the ability to analyze and apply various valuation methods and to select the most appropriate method based on the characteristics of the company being evaluated and the purpose of the valuation.

Course contents

Quanto vale un'azienda? E quanto possiamo fidarci di un prezzo, di una perizia o di un multiplo che leggiamo in un report? La valutazione d'azienda è, per sua natura, un esercizio di giudizio in condizioni di incertezza: un terreno in cui il rigore tecnico incontra l'interpretazione strategica, e in cui piccole differenze nelle assunzioni possono tradursi in differenze di valore molto significative.

Il corso affronta questo tema con un duplice taglio, teorico e professionale. Da un lato, si analizzano i principali approcci e metodi di valutazione (patrimoniali, reddituali, finanziari, misti e di mercato), inquadrandoli all'interno di un coerente impianto teorico e discutendone gli assunti, le condizioni di applicabilità e i relativi limiti. Dall'altro, si mostra come questi strumenti vengono impiegati nella prassi professionale.

Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di: (1) individuare le condizioni di incertezza e i giudizi soggettivi impliciti in ogni valutazione; (2) selezionare l'approccio valutativo più appropriato in funzione delle finalità della stima; (3) analizzare bilanci e informazioni di settore per costruire ipotesi previsionali motivate e internamente coerenti; (4) applicare in autonomia i principali metodi valutativi, padroneggiandone i rispettivi punti di forza e debolezza; (5) elaborare una valutazione d'azienda completa e leggerne criticamente i risultati, coltivando il cosiddetto scetticismo professionale. Quando possibile, il corso si avvarrà del contributo di professionisti ed esperti del settore (analisti finanziari, advisor M&A, periti), che presenteranno casi ed esempi applicativi tratti dalla prassi più recente.

Readings/Bibliography

Slide e materiale didattico distribuiti dal docente durante le lezioni e disponibili su VIRTUALE.

Teaching methods

Lezioni frontali ed esercitazioni.

Assessment methods

Prova scritta a risposta multipla e/o aperta, lavoro di gruppo e partecipazione in aula. Di seguito si riporta una tabella che illustra l'equivalenza fra i voti in trentesimi ed un giudizio sulla comprensione della materia desumibile dalla prova d'esame:

• <18 insufficiente
• 18-23 sufficiente
• 24-27 buono
• 28-30 ottimo
• 30 e lode eccellente

Office hours

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